长安期货贵金属早评：非农就业数据超预期叠加非商业净多头持仓锐减，贵金属期价或偏弱运行

　　7月11日，长安期货发布贵金属早评，认为非农就业数据超预期叠加非商业净多头持仓锐减，贵金属期价或偏弱运行。    一、行情回顾

　　上周五国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.07%报1740.9美元/盎司，COMEX白银期货涨0.24%报19.235美元/盎司。上周，COMEX黄金期货跌3.36%，COMEX白银期货跌2.2%。

　　上周整周，上期所黄金期货主力合约收跌3.06%，报377.04元/克，白银期货主力合约收跌2.71%，报4233元/千克。

　　二、基本面数据

　　上一交易日上期所黄金库存3171千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1385吨，较前一交易日-10吨。

　　上一交易日COMEX黄金库存3272万金衡盎司，较前一交易日-26万金衡盎司；COMEX白银库存33892万金衡盎司，较前一交易日+103万金衡盎司。

　　上一交易日SPDR黄金ETF持仓1023.27吨，较前一交易日-1.16吨；SLV白银ETF持仓16103.18吨，较前一交易日-123.35吨。

　　上周COMEX黄金非商业净多头持仓为145660张，较此前一周-12033张；COMEX白银非商业净多头持仓为5139张，较此前一周-5752张。

　　上周五美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨9.1个基点报3.117%，10年期美债收益率涨8.4个基点报3.085%；美元指数跌0.16%报106.90。上周五美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.15%报31338.15点，标普500指数跌0.08%报3899.38点，纳指涨0.12%报11635.31点。上周，道指涨0.77%，标普500指数涨1.94%，纳指涨4.56%。

　　上一交易日WIND光伏指数报5073.68，跌2.17%；电子元件指数报7279.05，涨0.73%。

　　三、综合分析

　　美国6月就业数据表现强劲，美联储7月加息75基点几无悬念。美国劳工部数据显示，6月份美国新增非农就业37.2万人，远超市场预期的增26.8万人。同时，美国失业率维持在3.6%。美联储博斯蒂克表示，他支持美联储本月晚些时候连续第二次将利率提高75个基点。此前，美联储理事沃勒表示，FOMC坚决要控制通胀，这意味着美联储在加息方面将表现出积极性，他支持在7月会议上加息75个基点。美联储布拉德则强调，7月加息75个基点“意义重大”，他继续主张今年将联邦基金利率提高到3.5%。尽管经济衰退担忧持续发酵，但从美联储官表态来看，美联储仍将维持货币政策紧缩路径不变，鹰派信号并未做修正。此外，欧洲央行行长拉加德称，欧央行在三季度将加息两次。由此看来，高通胀背景下美联储、欧洲央行及英国央行等或将采取更为激进的加息举措以应对通胀，而由此引发的经济衰退预期已经引发全球金融市场出现大幅波动，而随着加息进程的推进不排除会使得全球金融市场出现系统性风险，金融资产抛售潮到来以及各国实际利率进一步抬升将使得金价仍面临显著的下行压力。

　　综上并结合技术面，贵金属期价或偏空运行，建议投资者以偏空短差操作为主，注意止盈止损。

　　投资咨询部 马舍瑞夫

　　以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！

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