嘉盛集团：本周英银恐仅加息25基点，而非50基点？警惕英镑进一步回落

　　北京时间8月4日19:00，英国央行公布利率决议和会议纪要。19:30，英国央行行长贝利召开货币政策新闻发布会。有分析师认为，如果英国央行周四宣布加息25个基点，而非50个基点，英镑本周晚些时候可能会下跌。    货币市场定价显示，投资者对英国央行加息50个基点做好了充分准备，因该委员会加强了对英国通胀上升以及消费者和企业通胀预期的回应。

　　但一些知名经济学家警告称，50个基点的加息尚未完成，有理由预期英国央行将维持其加息25个基点的偏好，这表明英镑存在下行风险。

　　万神殿宏观经济公司(Pantheon Macroeconomics)英国首席经济学家托姆斯(Samuel Tombs)表示，YouGov对5-10年通货膨胀预期的测量在7月份再次下降，从6月份的4.0%下降到3.8%。全年预期也从6.1%降至6.0%。从英国央行 6月会议以来的数据发展来看，本周加息25个基点的可能性大于50个基点。

　　不过，仍有机构认为加息50个基点的可能性是存在的。

　　加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)外汇策略师Alvin T. Tan表示:“我们的预期是，在国内通胀压力不断加大的情况下，英国央行将与其他央行一道加快加息步伐，将银行利率上调50个基点，升至1.75%。”

　　但由于市场在50个基点的押注中投入了大量资金，如果英国央行周四的加息幅度没有达到预期，英镑可能会有下跌的风险。

　　进一步的风险是加息50个基点，但英国央行发出了悲观的前景信号，下调了中期增长和通胀预期，并暗示加息周期将放缓。

　　市场对未来三年英国央行的加息预期    花旗外汇分析师对英国经济和英镑持负面看法。

　　花旗外汇分析师Joe Bond强调，在数十年高通胀的背景下，上调基准利率可能导致经济放缓。政治对英镑来说是次要的，因为经济背景给新保守党领袖提供的操作空间极小。随着领导人竞选的推进，争论的领域仍然是移民、支出和税收。

　　Bond表示，新首相提出的更大规模的财政支持方案将缓解英国经济的硬着陆，不过目前借款成本较高。短期内，英国经济仍然脆弱，英镑上涨是减少风险敞口的机会。     英镑兑美元日线图

　　北京时间8月3日8:50，英镑兑美元报1.2141/43。